航运市场：中东危机主导格局，运价高位震荡

2026年3月下旬，中东冲突持续升级，全球石油航运咽喉霍尔木兹海峡陷入“功能性关闭”，商船通行量较冲突前暴跌97%，全球约20%的原油运输受阻，布伦特原油价格突破103美元/桶，直接引发全球航运市场剧烈波动。受此影响，亚欧航线被迫全面绕行好望角，航程增加10-14天，全球有效海运运力下降15-20%，航运成本大幅攀升。

马士基、MSC、达飞、赫伯罗特等全球航运巨头纷纷全面上调海运费，对中东/红海航线征收500-1500美元/箱的战争风险附加费，SCFI综合指数短期内暴涨，部分航线运费较2月涨幅高达467%，大量货物出现甩柜、滞留现象，外贸企业物流成本承压显著。直至3月底，随着局势短暂缓和，中远海运、马士基等企业逐步恢复中东部分港口订舱，但均采用“外港中转+陆桥分拨”的多式联运方案，规避霍尔木兹海峡通行风险，业内预计4月运价将维持高位，各类附加费将持续至二季度。

与此同时，红海危机的持续发酵也对苏伊士运河造成严重冲击。截至4月1日，苏伊士运河商船通行量下降50%，埃及单日损失超1500万美元，亚欧线综合物流成本（含运费、保险、燃油、滞期费）上升15-25%，欧洲鹿特丹、汉堡等核心港口拥堵加剧，船舶平均等待时间延长至7-10天。此外，3月28日，中东重要中转港塞拉莱港（阿曼）遭袭击全面停运，马士基、MSC等企业紧急暂停船舶挂靠，改靠科威特、巴林等港口，进一步加剧了中东地区中转链路的混乱，推高物流成本。